J’écris ces lignes dans la mesure où j’ai un certain nombre de clients me questionnent au sujet de l’investissement en Or, envisageant de créer de la performance en cas de secousses sur les marchés financiers, ou simplement de protéger la valeur de leur épargne à long terme comme il en a toujours été (et à fortiori avant la fin de l’étalon-or). Il est vrai qu’intuitivement, cela peut sembler une bonne solution tant l’histoire de l’humanité (bien avant de l’apparition des banques) a placé l’or comme monnaie, signe de richesse ou réserve de valeur. En outre, de nombreux pseudo-conseillers intéressés par un courtier ou un vendeur d’or physique sont présents sur le marché de l’information et renforcent certains à priori de leurs prospects et clients pour en tirer bénéfice. D’autres, souvent journalistes économiques, proches de Cassandre, sont persuadés de prodiguer de bons conseils pour leur lecteurs (ces derniers croyant aussi que le monde ou le système financier va s’effondrer). Enfin, certaines allocations de portefeuille très sérieuses et instructives y voient une source de diversification intéressante si elle ne dépasse pas 10% des avoirs.
Mon travail de conseiller financier est donc souvent une explication des différentes manières de recycler ses excédents de revenus dans l’économie réelle tout en préparant son avenir et/ou celui de sa famille, et je présente pour cela les classes d’actifs. L’Or étant une matière première, il n’en fait évidemment pas partie (bien qu’on le trouve souvent dans les thématiques d’investissement), ne procurant en soi aucun revenu à moins de pouvoir exploiter cette matière première. On me sollicite tout de même souvent à ce sujet, et je leur explique, dans la continuité de ce qui est indiqué ci-dessus, qu’en tant que matière première, les cours de l’or sont définis par l’offre et la demande et que le seul « espoir » de sauvegarder ou valoriser ses avoirs placés dedans, est un excédant de demande et une pénurie d’offre. De la spéculation en somme. Et ce n’est pas un conseil que je peux honnêtement donner comme stratégie viable pour protéger ou développer ses avoirs. Cela s’apparenterait à de la collection (comme les timbres, les voitures anciennes ou toute autre activité de ce type pour lesquelles j’ai d’ailleurs, à titre personnel, beaucoup de respect ^^) s’il n’y avait pas tant de « collectionneurs » d’or dans le monde.
En réalité, j’attendais un autre évènement pour m’exprimer à ce sujet. Une information qui imagerait de façon très concrète le risque qu’il y a à « investir » dans l’or, et c’est The Epoch Time qui me l’a donné (1). En effet une mission d’exploration d’un astéroïde se prépare à la Nasa, et cet objet céleste a pour particularité d’être composé exclusivement de métaux dont une grande partie d’Or. Peut-être voyez-vous déjà où je veux en venir … « Étant composé d’une immense quantité d’or, la NASA estime sa valeur à 700 quintillions de dollars, soit 700 milliards de mille milliards de milliards de dollars. Pour donner une idée de ce nombre ahurissant, si cette somme devait être réparti entre tous les habitants de la Terre, chaque humain recevrait 93 000 milliards de dollars ». Jusque-là, vous pouvez encore vous dire que c’est génial comme découverte, une telle quantité de richesse. Sauf que ce que l’article ne dit pas, c’est que cette « richesse » s’exprime relativement au cours de l’or en euro ou dollar actuel. Et que ce cours (ou la valeur), si vous suivez mon raisonnement exposé ci-dessus, est uniquement dépendant du rapport offre/demande. Il est évident, vu les quantités évoquées par l’article, que l’offre d’or augmenterait drastiquement. Pour en avoir une petite idée, j’ai essayé de chercher des informations à ce sujet (2). Selon ce site, les estimations varient mais la plus élevée est de 2 millions de tonnes d’or. A une valeur marchande d’environ 32 562€ le kilo, cela nous fait un total de 65 125 milliards d’euro d’or en valeur au maximum. Ou, pour reprendre la comparaison faite dans l’article, environ 9303€ par habitant de la terre (vs 93 000 milliards de dollars/habitant selon l’article parlant de l’astéroïde) … Si on simplifie beaucoup et fait l’impasse sur le taux de change, on arrive à un rapport de 1 aujourd’hui à 10 milliards demain si la précieuse « matière première » était exploitée. Autant vous dire qu’à demande constante (et même si la demande augmente drastiquement), le béton pourrait devenir plus précieux que l’Or !
Je ne pouvais mieux expliquer le risque et le manque d’intérêt que représente l’or comme véhicule d’investissement. D’autant que si les premières missions de la Nasa ont un simple but d’observation, l’article précise que des missions d’extraction pourraient être organisées d’ici une 50aine d’années. Ceci étant, mon petit avis de financier me dit que, compte tenu des intérêts en jeu, du nombre d’individus et d’États qui détiennent de l’or, il est peu probable qu’ils le fassent, même si c’est au seul profit d’un État ou d’une personne. En effet, la dilution de la valeur de l’Or par sa surabondance en ferait de facto perdre toute sa valeur, pas seulement pour les épargnants ayant crû que les bonnes vieilles recettes du passé sont intemporelles sans même se poser la question du pourquoi et comment ça marche, mais également pour ceux qui auront couteusement payé pour exploiter l’astéroïde … A suivre, mais si vous aviez l’intention d’acheter de l’or avant de lire cet article, j’espère que vous y réfléchirez à deux fois avant de prendre cette décision 😉
François Galvin.
https://monconseilfinancier.fr
(2) https://www.chercheurdor.net/les-reserves-dor-dans-le-monde/